La inesperada caída de las ventas minoristas en EE. UU. repercute en los mercados
La caída de las ventas minoristas sorprende a los analistas
En un giro sorprendente de los acontecimientos, las ventas minoristas en Estados Unidos sufrieron una caída inesperada del 0,8% en enero, lo que tomó desprevenidos a los analistas. Esta repentina caída indica una caída en el gasto de los consumidores, un indicador clave de la salud económica.
Implicaciones para el crecimiento económico
El gasto del consumidor es la columna vertebral del crecimiento económico y, cuando disminuye, sugiere un debilitamiento de la demanda. Semejante escenario se alinea con la agenda de la Reserva Federal de considerar recortes de las tasas de interés para estimular la actividad económica.
Respuesta del mercado y especulaciones sobre recortes de tipos
Tras el shock de las ventas minoristas, los futuros de intereses subieron el jueves, reflejando renovadas expectativas de recortes de tasas. Por el contrario, los rendimientos de los bonos del Tesoro siguieron una trayectoria descendente. Esto contrasta con informes anteriores optimistas sobre la inflación.
La sorprendente caída de las ventas minoristas proporcionó alivio a los inversores que se habían sentido desanimados por las cifras de inflación, que habían frustrado las esperanzas de inminentes recortes de tipos. Este cambio de sentimiento ahora apunta hacia un posible recorte de tasas ya en mayo, con las probabilidades del mercado aumentando al 40%.
Participaciones extranjeras récord
En medio de estos acontecimientos, vale la pena señalar que las tenencias extranjeras de títulos del Tesoro estadounidense alcanzaron un nuevo máximo en diciembre. Esto ocurrió en medio de expectativas de inminentes recortes de tasas, a medida que las autoridades adoptaron una postura más moderada.
Resiliencia del mercado laboral y expectativas de tasas
A pesar de la caída en las solicitudes iniciales de desempleo reportadas por el Departamento de Trabajo, hubo una reacción mínima del mercado. La solidez del mercado laboral ha sido un factor en la reciente moderación de las especulaciones sobre recortes de tasas, proporcionando cierta resistencia contra los ajustes inmediatos de las tasas.
La dinámica cambiante de las expectativas sobre las tasas de interés refleja un cambio narrativo más amplio en 2024, y ahora se observa el primer posible recorte de tasas en junio. Sin embargo, la trayectoria de los ajustes de tasas estará determinada en última instancia por las tendencias de la inflación y el desempeño económico.
